Crise immobiliere aux Etats-Unis
21 février 2008 – 9:34Depuis début août, les marchés sont inquiets quant aux conséquences de la crise des crédits hypothécaires aux Etats-Unis. Le «subprime» a fait des victimes, surtout outre-Atlantique. Dossier Spécial.
I) Le crédit hypothécaire américain : épicentre de la crise
Selon les estimations, 20% des prêts “subprime” émis en 2006 aux Etats-Unis ne seront pas remboursés. La hausse de l’immobilier ces dernières années a accéléré les demandes de crédits, accordés de plus en plus facilement. Au cours de l’été 2006, la bulle a explosé entraînant la faillite de New Century et du numéro un de l’immobilier américain, Countrywide, sauvé de justesse par Bank of America.
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II) L’onde de choc : chutes et rechutes
Regroupés en produits financiers, ces paniers de crédits risqués sont soumis à la loi de l’offre et la demande. Face à la montée brutale des risques, ceux-ci ont soudainement été délaissés, perdant une grande partie de leur valeur. Or, les contrecoups de ces dépréciations se font ressentir de partout, provocant la panique des marchés. La plupart des grandes banques ayant misé sur ces produits avant l’éclatement de la bulle, celles-ci ont dû puiser dans leur fonds propres, et procéder en catastrophe à des restructurations.
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III) Ces sauveurs venus d’Orient
Citigroup, Merrill Lynch et UBS, sévèrement mises à mal, ont du faire appel à des fonds souverains du Moyen-Orient et de Singapour pour rétablir le niveau de leurs fonds propres. Avides d’investir leurs pétrodollars, ces fonds publics du Moyen-Orient et d’Asie ont également tout à gagner en soutenant les banques de leurs principaux partenaires économiques.
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IV) Analyse de la crise des «subprimes»
Cette crise est riche d’enseignements pour les marchés financiers. Au devant de la scène, les banques devront faire preuve de plus de transparence.
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IV) Craintes de récession
Face à l’ampleur de la crise financière, les autorités monétaires sont intervenues de concert sur le marché interbancaire afin de rétablir un semblant de circulation monétaire, et ce malgré les risques d’inflation. La Fed a également baissé son taux directeur accordé aux banques pour relancer l’investissement. Etendue à toute l’économie, la crise des crédits hypothécaires américains menace actuellement la croissance de tous les pays du G7.
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